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主持人：目前国内许多企业都面临二次创业的问题，在采访过程中我发现，对于二次创业，每个老板都有不同的理解，海尔二次创业的方向在哪里？张瑞敏：海尔的二次创业是建立在一次创业的基础上的。我理解所谓二次创业最关键的不是要进入某一个领域，生产哪个产品，关键的还是怎么干。眼下谁都没有把握生产什么产品一定赚钱，每一个行业都是“三三”制的状态：1/3赚钱，1/3盈亏平衡，1/3亏损。没有一个行业好干，也不可能在一个行业里没有一点赚钱的机会。有些企业把二次创业定义为在世界范围内经营；有的定义在资本运营；我觉得这都太狭义了。二次创业应当是企业发展上的一个连贯，而不是要从某一经营形式转换到另一种形式，否则企业发展的持续性和前瞻性就太差了。

3.4 铁合金供需形势及成本分析3.4.1 产能释放受限，双硅增量有限2018年以来，双硅各主产区开工率均呈现震荡上行的趋势，从前11个月的单月产量也可以看出，硅铁和硅锰的单月产量均大幅高于历年水平。国内硅铁产量如果仍按11月份增速来计算，据铁合金在线数据，预计2018年全年硅铁产量将达到460万吨左右。2018年1-11月硅锰累计产量为850万吨，而2018年12月份内蒙古、宁夏及广西等硅锰主产区在利润急剧压缩驱动下主动降负荷，相继检修减产，预计影响产量12万吨左右。预计2018年全年硅锰产量将达到932万吨左右。

推荐指数：三颗星。中期国际责任编辑：宋鹏本周国内市场建筑钢材价格稳中趋强。1月25日，全国20mm三级螺纹钢均价3946元/吨，周环比上涨27元/吨。分区域来看，华北、东北地区钢厂推涨意愿较强，价格上涨明显；西南、西北、华东和华中地区次之，仅华南地区价格高位，出现小幅回调。

图片来源：宇华教育公告（收购山东标的财务资料）2018年宇华教育有2所大学，较2017年增加1所，大学学生贡献占比65.9%，主要是新增大学带来的增量，收入贡献50.8%，首次超过基础教育板块，2019年预计新增2多大学，彼时收入贡献或提升至八成以上。

图108：基建投资累计额（万亿元）数据来源：Wind，中信建投期货图109：PPP项目入库总数（千个）数据来源：Wind，中信建投期4.4.3 汽车制造难见起色2018年的汽车消费因为宏观经济下行压力较大而继续收缩，汽车制造企业也有减产迹象。国家统计局数据显示，2018年1-11月份汽车销售总量分别完成25.42百万辆，同比增速为-1.65%，相较于去年同期回落6个百分点以上；本年汽车累积总产量也回落至25.82百万辆，同比增速为-2.30%，相较于去年同期回落6.4个百分点。产销量增速双双回落，不仅突破了今年以来的首次负增长，并且还有将该趋势继续延续的态势，就连新能源汽车这样的“未来之星”也无一幸免。国家统计局数据显示，2018年1-10月份新能源汽车累计产量0.93百万辆，累计同比回落至54.40%，相较于去年同期回落将近18个百分点。此外，当前汽车库存也是冲高难下，Wind数据显示，2018年10月份全国汽车库存总量仍保持在135.4万辆的高位，虽比7月份的历史高位151.6万辆略有回落，但库存消化速度仍然缓慢。随着税收优惠的退出和前期需求的透支，汽车行业2019年大概率将继续维持不温不火的状态，没有强刺激可能很难大幅回升，但对钢材的需求仍然会保有一定的体量，不至于加剧恶化。

2019年前三季度，獐子岛实现净利20.1亿元，净利润亏损3403万元，这一次净利润出现亏损同样是与虾夷扇贝有关。獐子岛曾在2019年三季报业绩预告当中表示，受2018年海洋牧场自然灾害影响，獐子岛于2016 年、2017年底播的虾夷扇贝可收获资源总量减少，由于海洋牧场养殖产品产量下降，底播虾夷扇贝产销量同比下降约 20%，相应折旧摊销、海域使用金等固定成本无法摊薄，导致产品单位成本上升，公司整体净利润水平同比下降较大。另外，因海洋牧场增养殖品种重新规划区域，致使海域使用金分配计入当期数额增大。