焦老B

上海的首个集体土地入市建设租赁住房项目，825套青年科创人才公寓也已于今年6月开工，预计于2021年前后建成启用。随着8月底新修的土地管理法在十三届全国人大常委会第十二次会议正式通过，集体经营性建设用地入市具备了合法性。此次并非试点城市的南宁发布相关政策，也被认为是政策陆续向全国推广的标志。

自2016年12月23日停牌以来，*ST信威发布了10逾条延长停牌期限的公告。这家上市至今还不足5年的公司有超过一半的时间是在停牌。停牌期间，公司旗下债券和股票拖累公募等众多机构。2019年1月，受“16信威01”违约风险发酵影响，多只被套债券基金单月净值大幅调整。1月25日，中证公司将“16信威01”的估值从99.85元调整至73.28元，下调幅度约为26.61%。但信达澳银和东吴基金旗下债基在去年四季度上调该债券估值，分别上调至100元和96.21元，基金净值故而受此影响较大。

所以，ETF份额与大盘指数的负相关未必是聪明资金的失手，也许只是我们出于投机取巧之心，做了一些自以为是的错误判断。谁也不知道市场的拐点什么时候出现，短期趋势指标也没有那么重要。相反，给企业的长期价值称重，才不容易做出自以为是的判断。本材料不构成投资建议，据此操作风险自担。本材料仅供具备相应风险识别和承受能力的特定合格投资者阅读，不得视为要约，不得向不特定对象进行复制、转发或其它扩散行为，管理人对未经许可的扩散行为不承担法律责任。

2018年6月末社会融资规模存量统计数据报告初步统计，6月末社会融资规模存量为183.27万亿元，同比增长9.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为127.78万亿元，同比增长12.7%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.53万亿元，同比下降3.4%；委托贷款余额为13.17万亿元，同比下降4.6%；信托贷款余额为8.35万亿元，同比增长10.1%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.17万亿元，同比下降6.7%；企业债券余额为19.2万亿元，同比增长8.7%；非金融企业境内股票余额为6.9万亿元，同比增长11.2%。

长期以来，民企、中小微企业的融资困难，一直是困扰其健康发展的突出问题。而今年以来，一些意料外因素的集中爆发，使得这类企业又陷入新的融资困境，也就是“发债难”：发行债券往往是各类企业融资的一种重要方式，但据不完全统计，今年上半年，市场上共有16只民企债券违约，占同期违约债券总数的64%，其中还有不少是上市公司。

科创企业的自身特点，决定了其需要来自资本市场权益性融资的支持。对此，银保监会日前发布了关于《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称《意见》），旨在通过净资本管理约束，引导理财子公司树立审慎经营理念，促进我国资管行业健康有序发展。资管行业的合规稳健，对于资本市场健康发展意义重大。《意见》将理财资金投资股票所对应的风险资本的风险系数设置为零。这种政策设计，有利于增强理财子公司投资权益性资产的能力。当理财子公司成长为规范、专业的机构投资者，理财资金便能有序进入资本市场。更多稳定长期的增量资金入场，有望化为滋养科创企业发展的“源头活水”。